Dugaan Korupsi Investasi Telkomsel ke GoTo

JAKARTA, Caibo02 – Kejaksaan Agung secara resmi mengonfirmasi sedang mendalami dugaan praktik korupsi dalam investasi PT Telkomsel ke PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO). Investasi senilai Rp 6,4 triliun melalui skema obligasi konversi (convertible bond) ini diduga kuat merugikan keuangan negara, dengan potensi kerugian yang terus membengkak seiring merosotnya nilai saham GOTO di pasar modal.

Status Penyidikan dan Pernyataan Resmi Kejagung

Kepala Pusat Penerangan dan Hukum Kejaksaan Agung, Anang Supriatna, dalam konferensi pers khusus menyatakan bahwa penyelidikan sudah memasuki tahap lanjutan. “Tim Jampidsus (Jaksa Agung Muda Tindak Pidana Khusus) telah membuka penyelidikan dugaan korupsi pada keputusan investasi PT Telkom Indonesia di PT GoTo Gojek Tokopedia. Saat ini kami sedang mengumpulkan alat bukti dan menghitung potensi kerugian negara,” ujar Anang, Senin (10/11/2025).

Baca Juga: Kereta Cepat Whoosh Proyek Korupsi Besar Besaran

Daftar Isi

Kronologi Lengkap Investasi Telkomsel Kontroversial

Berdasarkan dokumen internal dan laporan keuangan yang berhasil dihimpun, berikut timeline detail investasi Telkomsel ke GOTO:

Fase 1: Inisiasi Awal (November 2020)

16 November 2020: Telkomsel melakukan investasi awal senilai US$150 juta (Rp 2,1 triliun, kurs Rp 14.000/US$)
Bentuk Instrumen: Convertible bond tanpa bunga dengan tenor 3 tahun
Jatuh Tempo: 16 November 2023
Fitur Tambahan: Opsi warrant untuk membeli saham tambahan senilai US$300 juta (Rp 4,3 triliun)
Syarat Konversi: Dilakukan pada valuasi perusahaan tertentu

Fase 2: Perkembangan Struktur (Mei 2021)

17 Mei 2021: Terjadi merger antara PT Aplikasi Karya Anak Bangsa (Gojek) dengan PT Tokopedia
Entitas Baru: Terbentuk PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk
Implikasi: Seluruh instrumen convertible bond otomatis dikonversi menjadi saham GOTO

Fase 3: Eksekusi Akhir (Mei 2021)

18 Mei 2021: Konversi convertible bond US$150 juta menjadi saham GOTO
Eksekusi Opsi: Telkomsel menggunakan warrant untuk membeli tambahan saham US$300 juta
Total Investasi: US$450 juta (Rp 6,4 triliun)
Kepemilikan Saham: 89.125 lembar saham (sebelum stock split)
Posisi: Menjadi salah satu investor strategis

Analisis Mendalam Potensi Kerugian Negara

Data laporan keuangan PT Telkom Indonesia Tbk (induk Telkomsel) periode 2022-2025 menunjukkan perkembangan yang mengkhawatirkan:

Tahun 2022 (Awal Investasi):

Per 31 Maret 2022: Kerugian belum direalisasi Rp 881 miliar
Nilai Wajar: Rp 338/saham (menggunakan harga IPO)
Kinerja GOTO: Masih mengalami rugi operasional Rp 12,8 triliun

Tahun 2024 (Puncak Kerugian):

Kerugian Belum Direalisasi: Rp 403 miliar
Nilai Wajar: Rp 70/saham
Penurunan Nilai: 79% dari harga IPO
Kinerja GOTO: Akumulasi kerugian mencapai Rp 45,2 triliun

Tahun 2025 (Kondisi Terkini):

Per 31 Maret 2025: Keuntungan belum direalisasi Rp 308 miliar
Nilai Wajar: Rp 83/saham
Catatan: Meski ada keuntungan, nilai masih 75% di bawah IPO

Fakta Kinerja Keuangan GOTO yang Mengkhawatirkan:

Sejak 2010: Tidak pernah mencatatkan laba bersih
Akumulasi Kerugian: Lebih dari Rp 50 triliun hingga 2024
Trend Pendapatan: Melambat dari growth 40% (2021) menjadi 15% (2024)
Beban Operasional: Terus membengkak melebihi pertumbuhan pendapatan

Baca Juga: Mau Jadi Brimob, Ini Persyaratanya Untuk Daftar Di 2025

Aspek Hukum yang Diselidiki Kejaksaan

Berdasarkan informasi eksklusif dari sumber di Kejaksaan Agung, ada beberapa pasal kunci yang dikaji:

Pasal 2 dan 3 UU No. 31/1999 jo UU No. 20/2001 tentang Pemberantasan Tipikor
Pasal 3 UU No. 8/2010 tentang Pencegahan Pencucian Uang
Pasal 372 KUHP tentang Penggelapan
Pasal 406 KUHP tentang Perusakan Barang

Analisis Para Ahli dan Pakar

Prof. Dr. Hadi Rahmat, Guru Besar Hukum Pidana UI:
“Ada beberapa unsur yang harus dibuktikan: pertama, adanya penyalahgunaan wewenang; kedua, unsur kerugian negara; ketiga, niat untuk memperkaya diri. Dalam kasus convertible bond, yang tricky adalah membuktikan unsur kesengajaan.”

Dr. Andi Wijaya, Ekonom Senior INDEF:
“Investasi BUMN di startup unicorn seharusnya melalui due diligence ketat. Fakta bahwa GOTO tidak pernah profit seharusnya menjadi red flag. Risk assessmentnya jelas-jelas gagal.”

Diana Sari, Pakar Corporate Governance:
“Ada kegagalan governance dalam tiga level: pertama, level komite audit; kedua, level direksi; ketiga, level komisaris. Pengawasan dari Kementerian BUMN juga patut dipertanyakan.”

Respons dan Sikap Para Pihak Terkait

Manajemen Telkom Indonesia:
Dalam laporan keuangan kuartal I-2025, Telkom menyatakan: “Kami akan terus mengevaluasi investasi di GOTO dan melakukan penilaian wajar berdasarkan perkembangan pasar dan prospek bisnis ke depan.”

Manajemen GoTo:
Melalui pernyataan tertulis: “Kami menghargai proses hukum yang berjalan. Seluruh transaksi dilakukan sesuai prosedur korporat dan regulasi yang berlaku.”

Kementerian BUMN:
Menteri BUMN melalui juru bicara: “Kami memantau perkembangan kasus ini. Jika terbukti ada pelanggaran, akan dilakukan tindakan tegas.”

Baca Juga: Tragedi Semanggi I Ini Sejarahnya

Temuan Awal Investigasi Kejaksaan

Berdasarkan informasi eksklusif dari tim penyidik, beberapa temuan awal meliputi:

Proses Due Diligence: Hanya berlangsung 2 minggu untuk investasi triliunan
Analisis Risiko: Tidak melibatkan konsultan independen
Mekanisme Approval: Melewati komite investasi yang seharusnya
Valuasi: Menggunakan asumsi optimistik yang tidak realistis
Exit Strategy: Tidak ada rencana jelas untuk keluar dari investasi

Perbandingan dengan Kasus Jiwasraya dan Asabri

Aspek	Jiwasraya	Asabri	Telkomsel-GoTo
Nilai Kerugian	Rp 16,8 T	Rp 23,4 T	Rp 881 M (2022)
Kinerja	Pernah profit	Pernah profit	Tidak pernah profit
Instrumen	Saham fiktif	Reksadana fiktif	Convertible bond
Modus	Mark-up nilai	Investasi fiktif	Investasi high-risk
Status	Vonis tetap	Dalam proses	Masih diselidiki

Rekomendasi Perbaikan Governance BUMN

Para ahli memberikan rekomendasi komprehensif:

Penyusunan Pedoman Investasi khusus BUMN di startup
Pembentukan Komite Investasi dengan anggota independen
Risk Management Framework yang sesuai dengan profil risiko
Transparansi Laporan ke publik secara real-time
Sistem Whistleblowing yang protektif

Dampak terhadap Pasar Modal dan Ekonomi

Respons pasar terhadap perkembangan kasus ini cukup signifikan:

Saham GOTO: Anjlok 45% sejak awal investigasi
Saham TLKM: Koreksi 8.3% dalam sepekan
Indeks IHSG: Tekanan jual di sektor BUMN dan teknologi
Investor Asing: Net sell Rp 2,3 triliun di pasar reguler

Baca Juga: RI Ingin Ubah Nominal Rupiah 1000 ke 1

Proses Hukum dan Tenggat Waktu

Proses penyidikan diperkirakan membutuhkan waktu 6-12 bulan ke depan dengan tahapan:

Tahap 1 (3 bulan): Pengumpulan alat bukti dan penghitungan kerugian
Tahap 2 (3 bulan): Pemeriksaan saksi dan tersangka
Tahap 3 (3 bulan): Penyusunan berkas perkara
Tahap 4 (3 bulan): Penyerahan berkas ke pengadilan

Update Terkini dari Tim Penyidik

Berdasarkan informasi terbaru, tim penyidik Kejaksaan Agung akan:

Memeriksa Mantan Direksi Telkomsel periode 2020-2021
Menghadirkan Saksi Ahli dari OJK, BEI, dan praktisi pasar modal
Memeriksa Dokumen approval process investasi
Melakukan Audit Forensik oleh kantor akuntan publik independen

Implikasi terhadap Iklim Investasi Indonesia

Kasus ini diperkirakan akan memberikan dampak signifikan terhadap:

Investasi BUMN di Startup: Akan lebih ketat dan tertutup
Regulasi OJK: Kemungkinan revisi aturan investasi institusional
Daya Tarik Indonesia: Bisa mempengaruhi minat investor asing
Corporate Governance: Standar yang lebih tinggi untuk BUMN

Langkah Antisipasi dan Pencegahan Ke Depan

Untuk mencegah terulangnya kasus serupa, para pakar merekomendasikan:

Sistem Approval Multi-Layer untuk investasi di atas Rp 1 triliun
Kewajiban Due Diligence oleh konsultan independen
Batasan Eksposure maksimal 5% dari modal untuk investasi high-risk
Transparansi Full Disclosure ke publik dan regulator

Kasus investasi Telkomsel-GoTo ini menjadi ujian besar bagi tata kelola BUMN Indonesia dan sistem pengawasan investasi negara. Hasil penyidikan diharapkan tidak hanya memberikan keadilan, tetapi juga menjadi momentum perbaikan sistemik dalam pengelolaan investasi BUMN.

Perkembangan terbaru: Tim penyidik Kejaksaan Agung telah memulai pemeriksaan terhadap tiga mantan direksi Telkomsel yang menjabat pada periode transaksi. Pemeriksaan diperkirakan akan berlangsung selama seminggu ke depan dengan didampingi kuasa hukum masing-masing.

Baca Juga Artikel Yang Terkait Dengan Bulan November :